Por Redacción Argenports
El megaproyecto Argentina LNG empieza a dar uno de los pasos decisivos para convertir el gas de Vaca Muerta en exportaciones a gran escala desde las costas de Río Negro.
YPF está próxima a firmar entre dos y tres contratos de venta de gas natural licuado (GNL) con terceros, mientras avanzan el financiamiento y las primeras licitaciones vinculadas con la infraestructura.
Los acuerdos que se negocian contemplan volúmenes de entre 500.000 y 1,5 millones de toneladas anuales de GNL cada uno.
El proyecto es desarrollado por YPF junto con la italiana Eni y XRG, brazo internacional de inversiones energéticas de ADNOC. Las compañías proyectan una infraestructura de escala inédita para la Argentina.
Según consignó Bloomberg, la decisión final de inversión está prevista para noviembre, un paso determinante para comenzar a ejecutar uno de los mayores proyectos privados anunciados hasta ahora en el país.
Argentina LNG ya tiene parte de su producción comprometida
La negociación con nuevos clientes se suma a los volúmenes que ya tienen como destino a los propios socios del proyecto.
Eni y XRG, además de contar con participaciones accionarias cercanas al 32% cada una, actuarán como offtakers. Es decir, comprarán una parte del GNL producido por Argentina LNG.
De esta manera, una fracción de la producción ya tiene compradores asegurados antes de la firma de contratos con terceros.
Los nuevos acuerdos corresponden al volumen que quedará disponible para comercializar en el mercado internacional una vez descontada esa participación.
Dos buques de GNL frente a Río Negro
Argentina LNG contempla inicialmente la instalación de dos unidades flotantes de licuefacción frente al Golfo San Matías, en Río Negro.
La capacidad prevista alcanza un mínimo de 12 millones de toneladas anuales de GNL, aunque el proyecto podría escalar hasta los 18 millones de toneladas por año.
Para abastecer a los buques licuefactores será necesario construir un gasoducto de aproximadamente 527 kilómetros desde Neuquén.
La infraestructura incluirá además un poliducto para transportar líquidos asociados y una planta de tratamiento de gran escala.
La inversión total proyectada asciende a alrededor de US$ 51.000 millones, considerando las distintas etapas de upstream, midstream y downstream.
El esquema financiero contempla cubrir aproximadamente el 70% mediante financiamiento internacional y el restante 30% con aportes directos de los socios.
El mayor proyecto presentado al RIGI
Argentina LNG presentó a mediados de agosto su solicitud de adhesión al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).
Por su magnitud, se convirtió en el mayor proyecto ingresado hasta ahora al régimen. La aprobación oficial todavía se encuentra pendiente.
Marín ha señalado en distintas oportunidades que ese marco regulatorio resulta fundamental para avanzar con la inversión. “Sin RIGI hoy no hay LNG. Lo dije al principio y lo sigo diciendo”, sostuvo el ejecutivo.
Los bloques de Vaca Muerta que abastecerán al complejo también tienen definida su estructura societaria.
YPF controla el 36% del upstream, mientras que Eni y XRG poseen un 32% cada una. Las áreas son administradas por UPCO ARLNG I S.A.U., sociedad creada específicamente para el proyecto.
El consorcio prevé perforar más de 150 pozos para alcanzar el nivel máximo de producción requerido por Argentina LNG.
Financiamiento y primeras licitaciones
El armado financiero avanza en paralelo con la ingeniería y la comercialización del GNL.
Marín señaló durante el CERAWeek que 47 bancos participaron de las primeras rondas correspondientes a una etapa inicial estimada en US$ 15.500 millones.
Las ofertas de financiamiento alcanzaron un monto equivalente a 2,4 veces las necesidades previstas para esa fase.
JP Morgan encabeza el diseño financiero junto con Santander, con la intención de completar el proceso antes de fin de año.
Al mismo tiempo, comenzó la licitación para adquirir tubos destinados a dos gasoductos de 48 pulgadas y un poliducto de 24 pulgadas.
La contratación está valuada en alrededor de US$ 2.000 millones y la adjudicación se proyecta para noviembre o comienzos de diciembre.
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Un mercado mundial de GNL en transformación
Argentina LNG busca ingresar al mercado internacional en momentos en que la seguridad energética volvió a ocupar un lugar central entre los grandes compradores.
Las disrupciones registradas en el Golfo Pérsico y el estrecho de Ormuz afectaron durante este año los envíos de algunos de los principales exportadores.
Entre marzo y junio, las exportaciones de Qatar y Emiratos Árabes Unidos cayeron en conjunto unos 35.000 millones de metros cúbicos frente al mismo período del año anterior, según datos de la Agencia Internacional de Energía (AIE).
Parte de esa disminución fue compensada por una mayor producción de América del Norte, África y Australia.
El comercio mundial de GNL había alcanzado un récord de 437 millones de toneladas durante 2025, con un crecimiento interanual del 6,3%, de acuerdo con el World LNG Report 2026 de la Unión Internacional del Gas.
Estados Unidos se consolidó como el principal exportador, con 110,7 millones de toneladas, seguido por Qatar. La capacidad mundial de licuefacción alcanzó 524,5 millones de toneladas anuales al cierre de 2025.
Exportaciones por US$ 10.000 millones anuales
La estrategia de YPF apunta principalmente a conseguir contratos de largo plazo con compradores de Europa y Asia.
Según las proyecciones de la petrolera, Argentina LNG podría generar alrededor de US$ 10.000 millones anuales en exportaciones desde 2031.
Ese monto representaría aproximadamente un tercio de los US$ 30.000 millones en exportaciones que YPF proyecta alcanzar para ese año.
Argentina LNG convivirá con otro proyecto de licuefacción que también avanza frente a las costas de Río Negro: Southern Energy (SESA).
Esta iniciativa es liderada por Pan American Energy y cuenta con la participación de YPF, Pampa Energía, Harbour Energy y Golar LNG.
Southern Energy tiene una escala menor, pero un calendario más cercano. Su primer buque licuefactor, el Hilli Episeyo, tiene previsto comenzar a operar frente al Golfo San Matías hacia fines de 2027.
El proyecto ya cerró un contrato por alrededor de US$ 7.000 millones con la empresa alemana Securing Energy for Europe (SEFE) para suministrar 2 millones de toneladas anuales durante ocho años.
Con el avance de ambos desarrollos, la Argentina busca transformar la producción de Vaca Muerta en una nueva plataforma exportadora de GNL y sumar un negocio capaz de generar miles de millones de dólares anuales durante las próximas décadas.