Por Adrián Luciani / info@argenports.com
Las exportaciones de líquidos de Transportadora de Gas del Sur (TGS) alcanzaron las 128.792 toneladas durante el segundo trimestre de 2026, con un crecimiento del 126% frente al mismo período del año pasado.
El salto se produce mientras la compañía profundiza sus inversiones vinculadas con Vaca Muerta y avanza con un proyecto de USD 3.000 millones que tendrá a Bahía Blanca como pieza central de su futura expansión exportadora.
Entre abril y junio, TGS colocó en el mercado externo casi 72.000 toneladas más que un año atrás, cuando los despachos habían totalizado 56.919 toneladas. El crecimiento estuvo impulsado principalmente por las mayores ventas de propano y butano.
Los números surgen de los resultados oficiales del segundo trimestre de la compañía y muestran la fuerte expansión del segmento de Producción y Comercialización de Líquidos, que pasó de representar el 35% de los ingresos totales de TGS en el segundo trimestre de 2025 al 45% en igual período de este año.
Entre abril y junio, TGS colocó en el mercado externo casi 72.000 toneladas más que un año atrás, cuando los despachos habían totalizado 56.919 toneladas.
Propano y butano explicaron gran parte del crecimiento
El mayor salto se produjo en las exportaciones de propano. TGS despachó 60.576 toneladas, contra 17.388 toneladas en el segundo trimestre de 2025. El incremento fue cercano al 248% interanual.
Las exportaciones de butano también mostraron una fuerte expansión. Pasaron de 20.541 a 43.427 toneladas, lo que representa una mejora superior al 111%.
A su vez, las ventas externas de gasolina natural crecieron de 18.990 a 24.789 toneladas.
En conjunto, las ventas de líquidos destinadas al exterior alcanzaron las mencionadas 128.792 toneladas, mientras que otras 201.362 toneladas se comercializaron en el mercado interno.
De esta forma, los volúmenes totales vendidos por TGS llegaron a 330.154 toneladas, frente a las 211.275 toneladas del mismo trimestre del año anterior. El incremento fue del 56%.
Los ingresos externos crecieron 157%
El aumento de los volúmenes también tuvo un fuerte impacto sobre los ingresos.
Las ventas de líquidos al mercado externo generaron $109.348 millones durante el segundo trimestre, frente a los $42.505 millones obtenidos un año antes. La diferencia equivale a un crecimiento de alrededor del 157%.
En el mercado interno, en tanto, los ingresos alcanzaron $129.556 millones.
Así, el segmento de Producción y Comercialización de Líquidos registró ingresos totales por $238.904 millones, frente a $160.761 millones en el segundo trimestre de 2025, una mejora del 49%.
TGS explicó que el aumento estuvo impulsado principalmente por mayores volúmenes comercializados, el efecto del tipo de cambio nominal y los precios internacionales.
Estos factores fueron parcialmente compensados por el impacto de la reexpresión contable por inflación y la caída del precio del etano.
Más producción y una mejora en la calidad del gas
El crecimiento de las ventas estuvo acompañado por una mayor producción.
Durante el segundo trimestre, TGS produjo 302.425 toneladas de líquidos, unas 78.172 toneladas más que en igual período de 2025.
La compañía aclaró que la comparación interanual está influida por el evento climático ocurrido el 7 de marzo del año pasado, que interrumpió la producción del Complejo Cerri hasta mediados de abril de 2025.
Sin embargo, TGS también destacó una mejora en la calidad del gas natural procesado, que derivó en un incremento sostenido de la producción de líquidos.
La utilidad operativa de este segmento alcanzó $77.934 millones, contra $29.790 millones un año antes, lo que significó un crecimiento del 162%.
El salto coincide con el proyecto de USD 3.000 millones
Los nuevos números se conocen mientras TGS avanza con una expansión estructural de este negocio.
La compañía anunció la decisión final de inversión del Proyecto Integral NGLs, que demandará alrededor de USD 3.000 millones y cuyo desarrollo está previsto para los próximos cuatro años.
La iniciativa apunta a ampliar significativamente el aprovechamiento de los líquidos asociados al gas producido en Vaca Muerta.
El proyecto contempla un gasoducto de segregación de 100 kilómetros, la ampliación de instalaciones en la Planta Tratayén y el tendido de un poliducto hasta Bahía Blanca.
Además, incluye plantas de fraccionamiento y almacenamiento y una terminal marítima para despacho. TGS espera que el proyecto se encuentre en operaciones en marzo de 2030.
Según las proyecciones de la compañía, una vez en funcionamiento permitirá generar exportaciones por alrededor de USD 1.200 millones anuales.
TGS casi cuadruplicó sus inversiones en Midstream
Los resultados del primer semestre también muestran una fuerte aceleración de las inversiones.
Entre enero y junio de 2026, TGS destinó $427.593 millones a inversiones en propiedad, planta y equipos, frente a los $133.408 millones correspondientes al mismo período de 2025.
El mayor salto se produjo en Midstream. Las inversiones en ese segmento alcanzaron $252.070 millones, contra $63.928 millones un año antes. Es decir, fueron casi cuatro veces superiores.
Solo durante el segundo trimestre, las inversiones totales en propiedad, planta y equipos ascendieron a $218.413 millones, de los cuales $131.609 millones correspondieron a Midstream.
Un negocio que crece antes de la nueva infraestructura
Los últimos resultados muestran que el negocio de líquidos ya atraviesa una fuerte expansión antes de la entrada en funcionamiento de la nueva infraestructura proyectada hacia Bahía Blanca.
Mientras TGS prepara una cadena integrada para transportar, fraccionar, almacenar y despachar mayores volúmenes provenientes de Vaca Muerta, sus exportaciones actuales registraron un crecimiento del 126% interanual.
El salto de los despachos de propano y butano, el aumento de los ingresos externos y la aceleración de las inversiones en Midstream anticipan la escala que la compañía busca alcanzar durante los próximos años.
En ese esquema, Bahía Blanca ocupará un lugar estratégico como punto de llegada de los líquidos de Vaca Muerta y plataforma para incrementar su salida hacia los mercados internacionales.